未來定制櫥柜企業(yè)的三條發(fā)展道路

櫥柜年需求量突破1600萬套，進(jìn)入成熟階段：

由于目前能找到不同咨詢公司對于櫥柜行業(yè)規(guī)模相關(guān)測算數(shù)據(jù)的出入巨大，考慮到櫥柜行業(yè)與廚電行業(yè)，特別是吸油煙機(jī)有諸多相似之處，我們采用油煙機(jī)的內(nèi)銷數(shù)據(jù)并按照一手房和二次裝修需求分拆來估算櫥柜市場的容量和規(guī)模。根據(jù)我們的測算結(jié)果，2016年櫥柜產(chǎn)量約為1674萬套，對應(yīng)900億左右市場規(guī)模，預(yù)計(jì)2020年達(dá)到2133萬套，市場規(guī)模方面有望達(dá)到1242億元。

中高端櫥柜占全行業(yè)比重較低，且集中度已經(jīng)較高：

按照中高端櫥柜銷量占櫥柜總銷量比例約14%測算，即234.3萬套，中高端櫥柜市場規(guī)模約為304.6億元。基于我們以上分析，龍頭櫥柜企業(yè)在中高端櫥柜市場份額已經(jīng)達(dá)到較高水平。櫥柜巨頭歐派在中高端市場占有率最高，銷量占比達(dá)到19.51%，銷售額占比28.69%，CR7 銷量占中高端市場占比為50%，銷售額占比為65.3%。這也就解釋了為什么龍頭歐派按銷量算市占率僅2.7%，客戶數(shù)不及索菲亞，卻增速已經(jīng)放緩。

中高端櫥柜和廚電主要差距在于消費(fèi)者的品牌認(rèn)知和產(chǎn)品認(rèn)知：

我們以和櫥柜有較多相似之處的油煙機(jī)為例，老板電器和方太在高端廚電中占比超過70%，收入端依舊可以保持高速增長，呈現(xiàn)量價(jià)齊升的態(tài)勢。 櫥柜和廚電在滲透率、發(fā)展時(shí)間、高端低端產(chǎn)品價(jià)差等方面類似，且高端同樣大部分由中資品牌占據(jù)。我們認(rèn)為兩個(gè)行業(yè)存在巨大差異的主要原因是品牌力和消費(fèi)者對于高端櫥柜和低端櫥柜產(chǎn)品差異缺乏認(rèn)知。事實(shí)上高端和低端櫥柜在產(chǎn)品上的差異甚至超過廚電，由于櫥柜更換周期更長，難度更大，我們認(rèn)為消費(fèi)者在充分了解產(chǎn)品差異的情況下有理由選擇更好的櫥柜產(chǎn)品，但這是一個(gè)緩慢的過程。

未來定制櫥柜企業(yè)可以走的三條發(fā)展道路：

我們認(rèn)為未來中高端櫥柜企業(yè)發(fā)展以下有三種途徑：1、提高整個(gè)中高端櫥柜的市場占比，即提高龍頭企業(yè)的品牌力;2、向中低端市場發(fā)展，開辟新的市場，具體方式有兩種，一是創(chuàng)立低端子品牌如歐派，二是提高中低端產(chǎn)品銷量，降價(jià)格帶下移，如金牌櫥柜;3、中高端市場占比較低的企業(yè)可以提高市場份額。

櫥柜企業(yè)未來打激烈的價(jià)格戰(zhàn)的可能性并不大：

由于櫥柜只有定制，沒有成品，不管是廠商還是經(jīng)銷商都不存在庫存，這樣的行業(yè)特點(diǎn)導(dǎo)致企業(yè)沒有打價(jià)格戰(zhàn)的最原始的動力。且由于櫥柜行業(yè)大規(guī)模定制在生產(chǎn)、設(shè)計(jì)、服務(wù)、信息化等方面要求較高，具備一定的進(jìn)入壁壘。我們認(rèn)為未來“溫和的價(jià)格戰(zhàn)”可能會以類似于歐派設(shè)立中低端子品牌“歐鉑麗”這樣的方式來進(jìn)行。